[国信证券]晨会纪要

　　晨会主题

　　【常规内容】

　　宏观与策略

　　宏观快评:十一假期数据点评-旅游目的地“极化”背后

　　宏观周报:多资产周报-实际利率高企下的黄金反弹

　　固定收益周报:超长债周报-5500亿地方政府债务结存下达,超长债由跌转涨

　　策略专题:中美对比:中国科技为何跑输,何时补涨？

　　策略周报:美债利率高位波动,长线外资转为流出——10月第1周全球外资周观察

　　海外市场专题:港股市场速览-消费与互联网带动市场回升,医药回落

　　海外市场专题:美股市场速览-资金流动较弱,大盘价值跑赢

　　行业与公司

　　电力设备新能源2026年10月投资策略:海上风电加速修复,锂电龙头价值回归

　　社会服务行业黄金周点评暨10月投资策略:假期出行符合预期,优选基本面优龙头

　　石化化工行业2026年10月投资策略:推荐受益能源价格上行及供给约束的细分方向

　　化工行业月报:氟化工行业:2026年9月月度观察-制冷剂价格稳中上行,四季度长协上涨500元/吨

　　半导体10月投资策略:三季报披露期,关注低位绩优标的的

　　银行理财2026年10月月报:公募监管导向给理财转型的启示

　　银行业四季度投资策略:股息打底,布局业绩上修预期

　　北交所2026年09月月报:指数持续震荡,机制逐步完善

　　康冠科技(001308.SZ)财报点评:1H26毛利率同比提升,自有品牌发布AIPC产品

　　聚和材料(688503.SH)公司快评:联合产业资本增资投资平台,深化半导体材料业务布局

　　宁德时代(300750.SZ)公司快评:宁德时代A股估值分析:估值底就在当前,极端悲观情景下的盈利推演

　　图达通(02665.HK)海外公司财报点评:全球图像级激光雷达解决方案核心企业,“车端+机器人+基础设施”齐发力

　　阿里巴巴-W(09988.HK)海外公司快评:FY27Q2前瞻:云业务保持强劲增长,利润弹性持续释放

　　广汇能源(600256.SH)财报点评:煤炭、煤化工价格快速上行,公司三季度业绩大幅提升

　　赛富时(SALESFORCE)(CRM.N)海外公司财报点评:利润高速增长，AI赋能软件释放平台价值

　　联想集团(00992.HK)海外公司财报点评:业绩高速增长，PC龙头地位持续巩固，AI服务器打开增长空间

　　金融工程

　　金融工程周报:港股投资周报-近一个月港股通累计净流入512亿元

　　金融工程周报:主动量化策略周报-股基指数年内收益再度清零

　　金融工程周报:多因子选股周报-低波因子表现出色，四大指增组合本周均跑赢基准

　　金融工程周报:基金周报-公募基金运作办法迎系统性修订，基金公司密集公示互联网营销平台

　　金融工程日报:沪指V型反转，红利延续强势、AI应用端爆发

　　发展研究

　　产业研究:产业研究报告-脑机接口产业发展的现状、难点及发展前景