[华龙证券]传媒行业周报：国庆档电影票房保持韧性，AI影视制作应用持续拓展

　　摘要：

　　国家电影局公布2026年国庆档电影市场数据，档期票房达11.65亿元。2026年10月8日，据国家电影局统计，国庆档电影总票房11.65亿元，连续7天单日票房突破亿元，观影人次3199.59万。《神探之痕迹》《什么意思夫妇》《生化危机：爆发夜》位列档期票房前三名。

　　博纳影业首部AI超写实院线电影《三星堆：未来往事》定档10月23日。2026年9月27日，博纳影业宣布首部AI超写实院线电影《三星堆：未来往事》正式定档10月23日。该影片将三星堆古蜀文明与未来科幻题材相结合，总时长100分钟，为国内首部利用AI技术制作并获得国家电影局公映许可证的院线电影。影片由博卡电影云片场生成制作，所有角色为原创数字形象，不含真实演员的数字复制。AI承担生成与执行，创意发起和创作判断由博纳AIGMS团队按照电影工业的流程制作完成。

　　投资建议：行业层面，国庆档票房达11.65亿元，国产影片票房占比78.7%，电影市场保持多元化内容供给，“电影+文旅”“电影+美食”等融合业态持续拓展，优质内容供给、影院多元化经营及产业链延伸有望成为电影行业发展的重要驱动力。技术层面，AI技术在影视内容生产中的应用持续深化，AI超写实院线电影定档上映，推动生成式AI向院线级影视制作场景拓展，影视工业化与内容生产智能化趋势进一步显现，关注AI影视制作、数字内容生成等细分领域的发展机遇。把握传媒板块三大核心方向：游戏板块：行业景气度持续，关注新品周期及业绩增长，建议关注心动公司、完美世界、三七互娱、世纪华通；应用：看①好AI内容生成及商业化落地，建议关注中文在线、昆仑万维、蓝色光标；及影视内容：关注优质IP商业化、全球化运营②AI及AI影视应用，建议关注泡泡玛特、阅文集团、华策影视。维持传媒行业“推荐”投资评级。③IP

　　风险提示：AI商业化落地不及预期；游戏新品上线及表现不及预期；IP商业化不及预期；行业竞争加剧；政策监管趋严；公司业绩不及预期。