[东莞证券]北交所跟踪报告

　　北交所市场概况：

　　10月15日北交所市场整体呈现显著调整态势。核心指数北证50收报967.51点，单日下跌3.44%，振幅2.73%，成交金额130.55亿元。

　　市场展望：

　　后市可沿政策、资金、流动性与结构四条主线跟踪。政策端，关注"十五五"规划纲要下北交所深化改革具体举措的落地节奏，以及产品体系持续丰富对市场流动性的改善作用；新股端，近期上市的新股首日大涨后，其后续走势及对次新股板块的带动效应值得跟踪；资金端，首批8只北交所三个月持有期主动管理型主题基金的发行进展，将影响增量资金入市节奏；流动性方面，北交所日均成交额能否维持在200亿元以上水平，仍是判断市场活跃度的重要指标；结构上，北交所专精特新"小巨人"企业占比持续提升，可重点关注高端装备、化工新材、信息技术等优势行业的投资机会。

　　风险提示：

　　美伊冲突持续背景下能源价格反弹，全球通胀风险尚存；美联储释放偏鹰信号，加息概率上升，全球流动性存在收紧预期；美国财政赤字持续扩张，债务风险传导下全球长债利率抬升；围绕AI科技资本开支回报和自由现金流的担忧加剧；中国经济新旧动能转换阵痛期，宏观数据阶段性不及预期。