[中信证券经纪(香港)]日本科技行业：美国模型正在取得优势
摘要
中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年10月16日发布的题为《US modelsgaining》的报告，中信里昂指出，日本中小企业的AI应用广泛，但IT预算增长温和，主要目标是节省成本。来自NTT和NEC的本土大语言模型占有重要地位，但当前用户计划增加对OpenAI和Anthropic等美国模型的支出，而非本土模型。研究认为，这些结果对软银集团、大冢商会以及作为中小企业渠道的电信运营商构成利好，而本土大语言模型的货币化可能需要更长时间。
AI应用广泛，但预算由成本驱动
在已部署AI的日本中小企业中，65%在各项业务中广泛使用AI。
约74%预计明年IT预算将增加，最常见的预期是增长1-10%，低于韩国的11-20%。
节省成本是56%企业的首要目标，13%计划将员工人数或SaaS方面的支出转向AI。
本土大语言模型虽被使用，但支出意愿较弱
NTT Tsuzumi被14%的日本中小企业使用，NEC Cotomi为10%，富士通Takane为4%，KDDI/Elyza为2%，软银的Sarashina为1%。
在当前用户中，59%计划在2027年增加对Tsuzumi的支出，37%计划增加对Cotomi的支出，而ChatGPT和Claude分别为76%和80%。
美国大语言模型在支出意愿方面领先；对软银集团构成利好
约44%的日本中小企业使用ChatGPT，低于韩国的56%，这留下了增长空间。
在当前ChatGPT用户中，76%计划在2027年增加支出，所有受访者中16%计划开始使用它。
人才缺口使中小企业依赖外部渠道
主要障碍是内部人才不足（34%）和难以与现有系统整合（30%）。
约28%的日本中小企业使用微软，而韩国为8%；研究指出，这反映出通过Microsoft365的使用。
