[中银证券]电力设备与新能源行业10月第2周周报：工信部2026光伏制造征求意见，引导光伏制造项目合理布局与集约发展

　　新能源汽车方面，我们预计2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。新技术方面，固态电池和钠离子电池产业化逐步落地，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线。2026年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，组件高功率化有望推动组件单价提升，建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材方向。风电方面，中东战争推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂。氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节；维持行业强于大市评级。

　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌7.42%，其中核电板块下跌4.56%，光伏板块下跌4.63%，发电设备下跌4.69%，新能源汽车指数下跌6.25%，锂电池指数下跌7.57%，风电板块下跌8.35%，工控自动化下跌8.37%。

　　本周行业重点信息：新能源汽车：中汽协：9月新能源汽车产销分别完成181.4万辆和182.3万辆，同比分别增长12.2%和13.6%。新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的61.6%。财政部、税务总局发布关于调整部分产品出口退税政策的公告。公告明确，自2027年4月1日起，将新能源汽车的增值税出口退税率由13%下调至9%。电池：EcoPro BM与三星SDI正式签署全固态电池材料开发谅解备忘录（MOU），双方将以2027年实现硫化物体系全固态电池商业化为共同目标，从开发初期质量评估到量产体系建设展开全链条协作。新能源发电：工信部发布《公开征求对光伏制造行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）》，现有产品光伏组件效率要求去掉了P型技术，N型单晶从22.3%进一步提高到23.4%，在新建以及改扩建产品中，光伏组件效率从23.1%提高到了最低24%以上。

　　本周公司重点信息：亿纬锂能：预计2026年前三季度归母净利润50.68-53.50亿元，同比增长80.00%-90.00%；扣非归母净利润38.75-42.62亿元，同比增长100.00%-120.00%。恩捷股份：预计2026年前三季度归母净利润15.40-20.50亿元，较上年同期-0.86亿元扭亏为盈；扣非归母净利润15.70-20.70亿元。新宙邦：预计2026年前三季度归母净利润15.30-15.80亿元，同比增长104.53%-111.22%；扣非归母净利润15.30-15.80亿元，同比增长113.88%-120.87%。豪鹏科技：预计2026年前三季度归母净利润2.33-2.41亿元，同比增长32.96%-37.62%；扣非归母净利润2.07-2.15亿元，同比增长27.93%-33.00%。赣锋锂业：2026年前三季度归母净利润50.12亿元，同比增长19,540.50%；扣非归母净利润46.36亿元，同比增长592.14%。嘉元科技：预计2026年前三季度归母净利润5.30-5.80亿元，同比增长1,196.60%-1,318.92%；扣非归母净利润3.60-3.90亿元，同比增长3,065.71%-3,329.52%。

　　风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。