今天为大家梳理下锂电材料，近期锂电材料价格呈现多品类持续上行态势，核心品种如六氟磷酸锂、钴、正极材料等涨幅显著，六氟磷酸锂2025年10月国产/出口价格环比上涨13.67%/14.67%，电池级碳酸锂价格触底反弹，10月环比+2.79%，磷酸铁锂正极头部厂商Q4开始议价，加工费上涨1-2千元/吨，正极材料10月电解钴环比+6.96%，推高正极材料成本，带动价格传导。

增量驱动

储能需求爆发

    国内取消强制配储后独立储能经济性提升，2025年H1储能EPC招标量达116GWh，同比+40%，海外电价波动催生储能需求，欧洲户储/新兴市场电网级储能高速增长。预计2025年全球储能电池出货量550GWh，同比+70%，2026年增至770GWh，同比+40%。

新能源车

    国内新能源车渗透率突破50%，政策补贴延续，欧洲新车型周期启动，2025年销量预计+30%，2025年全球动力锂电池需求1950GWh，同比+42%，2026年维持25%+增速。

固态+快充

    固态电池上，比如当升科技与博苑股份合作开发硫化物电解质，能量密度提升至520Wh/kg，推动电解液、隔膜等材料升级，快充上宁德时代麒麟电池4C快充普及，带动高镍正极、硅基负极需求。

产能出清

    中小厂商因成本控制能力弱、产能利用率低逐步退出，头部企业凭借规模化产能、技术优势实现满产满销，如六氟领域天赐材料、江苏新泰等头部企业26年预计满产，行业集中度进一步提升。

布局情况

六氟磷酸锂

    供给集中，CR3=80%，散单价格跳涨至10万元/吨，长协价有望突破8万元/吨。
    涉及企业：天赐材料（产能全球第一，六氟满产）、多氟多（六氟26年产能预计92%）、天际股份（满产满销）。

电解液

    头部厂商挺价意愿强，2026年产能利用率回升至89%。
    涉及企业：天赐材料（一体化布局）、新宙邦、石大胜华、华盛锂电

磷酸铁锂正极

    高端产品供不应求，加工费上涨预期明确。
    涉及企业：湖南裕能（市占率30%）、富临精工（绑定宁德时代）、德方纳米、万润新能

隔膜

    湿法隔膜价格触底，海外产能溢价显著，比如恩捷股份海外毛利率超40%。
    涉及企业：恩捷股份（全球龙头）、星源材质（干法市占率提升），中材科技（60亿平产能26年利用率预计83%）

负极材料

    石墨化产能趋紧，尚太科技凭借成本优势订单饱满。
    涉及企业：贝特瑞（硅基负极龙头）、尚太科技（二线厂商份额提升，当前满产）、璞泰来（26年30万吨预计利用率83%），中科电气（26年40万吨计划满产）

三元正极

    高镍化趋势延续，目前都开始布局超高镍产品。
    涉及企业：容百科技（高镍市占率第一）、当升科技（固态电池材料放量）、厦钨新能

碳酸锂/锂矿

    锂价触底反弹，资源自给率高企业盈利修复，覆盖锂资源开采、加工环节，受益于锂盐价格修复带来的盈利改善。
    涉及企业：赣锋锂业（全产业链布局）、天齐锂业、中矿资源、盛新锂能、永兴材料。

固态电池材料

    政策推动商业化，硫化物/氧化物电解质需求增长，技术突破正当时，更多参考固态电池材料全梳理（附名单）
    涉及企业：当升科技（硫化物电解质）、厦钨新能（固态正极）、上海洗霸（锂盐技术）。