今天介绍下一个航空航天领域的细分板块，高温合金，是指能在650-1300℃及复杂应力下长期工作的先进金属材料，以铁、镍、钴为基，添加铬等元素提升耐热、抗腐蚀性能，高端装备核心承力材料，广泛应用于航空发动机涡轮叶片、涡轮盘等核心部件，用量占发动机总重40%-60%，火箭发动机燃烧室、涡轮泵等，除此之外，像燃气轮机热端部件，核电核岛结构件、汽车涡轮增压器、医疗器械、高速列车制造等也是广泛应用。

驱动逻辑

    需求端之前介绍过，燃气轮机受到AI电力不足的问题，订单激增，航空航天目前军机换代、C919批产、商业航空需求也在高增，LEAP发动机年交付量预计增长15%-20%，供给端主要是海外供应链产能瓶颈，国内企业切入国际产业链，国产替代加速，2025年高温合金国产化率目标65%。
机构预测，2025-2030年需求持续爆发，年均需求超5.65万吨，GAGR20%，燃气轮机、航空、汽车为主要增长点，全球市场规模预计突破300亿美元，中国占比超40%。

企业案例

高温合金

上大股份：掌握高温合金返回料再生技术，实现进口替代，应用于航空航天、燃气轮机
抚顺特钢：变形高温合金龙头，承担国家重大项目，产品覆盖航空发动机涡轮盘。
图南股份：母合金+精密铸件一体化，航空发动机机匣份额领先。
西部超导：钛合金+高温合金双轮驱动，返回料技术降低成本30%。
隆达股份：全系列高温合金供应商，单晶母合金突破，供应GE、罗罗，新加坡基地投产加速出海。
宝钢特钢：高品质特殊钢生产基地，高温合金覆盖航空、核电、光热发电等国家重点领域
长城特钢：国家特殊钢科研基地，工模具钢中高端市场占有率超20%，配套国防军工用高温合金。

材料

钢研高纳：铸造/粉末合金领军者，承担多型发动机材料研制，2025年营收增长5%。
振华股份：全球金属铬龙头，海外收入占比提升至25%。
斯瑞新材：低温液氮技术制备高性能铬粉，应用于高端高温合金，西门子、西部超导供应商。
红星发展：铬盐生产企业，关键原料。
火炬电子：特种陶瓷材料（CASAS-300）用于高温部件封装。
中矿资源：铯铷资源龙头，铯盐用于高温合金添加剂。
有研新材：靶材+高温合金粉末供应商，服务国际航发巨头。
西藏矿业：铬盐产业链上游关键资源供应商

零部件

航亚科技：压气机叶片全球市占率提升，赛峰长协保供至2030年。
应流股份：燃气轮机叶片进入GE、西门子供应链，核电主泵壳国产化龙头。
航宇科技：航空环形锻件核心供应商，GE航空航天订单放量。
派克新材：航空/燃机锻件覆盖罗罗、GE，2024年海外收入增长35%。
三角防务：400MN模锻机突破，叶片坯锻件切入发动机供应链。
万泽股份：专注航空发动机与燃气轮机单晶叶片，产品适配F级及以上燃机，技术达国际先进水平
航材股份：航空发动机高温母合金唯一供应商，核心产品涵盖涡轮叶片、导向叶片等
铂力特：金属3D打印龙头，为航空发动机提供高温合金复杂结构件。
广大特材：风电+军工高温合金新锐，布局燃气轮机部件
中超控股：子公司江苏精铸具备大型复杂薄壁高温合金精密铸件制造能力，进入中国航发、航天科工供应链，供应发动机机匣等部件。