瑞银：近期达成协议希望减弱，霍尔木兹海峡附近船只袭击可能加剧

据格隆汇梳理，瑞银全球石油和天然气团队发布霍尔木兹海峡流量跟踪报告，主要目的是评估近期地缘政治冲突对霍尔木兹海峡石油和天然气运输的影响，并结合绕行路线数据判断全球能源供应链的扰动程度。

核心判断逻辑：报告指出，由于美国总统特朗普表示美国不需要与伊朗达成协议，近期达成外交解决方案的希望进一步减弱；同时伊朗声称本周更多油轮在霍尔木兹海峡附近遭袭，表明该关键咽喉要道的安全形势可能正在恶化。

在绕行路线方面，根据Inpex消息，ADNOC管道扩建180万桶/日可能最早在2027年1月准备就绪，将提供一定的替代路径。

此外，本周OPEC和IEA月报显示中东10月产量增加，但这一增长尚未完全反映在流量数据中。

瑞银通过UBS Evidence Lab的船舶自动识别系统（AIS）数据和第三方数据源量化实时流量，报告显示，尽管部分绕行路线有所增加，但整体供应仍受到明显抑制，尤其是伊朗出口完全归零以及产品装载量异常低迷，对全球油品市场构成持续压力。

风险提示：报告重申了投资风险，包括油价、天然气价格、炼油利润波动以及正常勘探风险。