近期包装纸价格呈现持续上涨态势，行业迎来新一轮涨价潮，从上游原纸到中游纸板再到下游纸箱，产业链价格传导机制完全打通，8月以来包装纸累计涨幅已达300-350元/吨，涨幅约10%-15%，
市场格局
行业向全产业链布局的头部企业集中，前十大企业市场占有率预计从2022年的42%提升至2030年的55%以上，2027年前约20%低效产能将退出，头部企业通过停机检修（如玖龙七大基地同步停机3-8天）控制供给，推动价格上行，中小纸企跟随涨价但议价能力较弱。
驱动逻辑
需求端：双十一大促备货，电商包裹量预计2025年达2000亿件、年货采购需求释放，电商平台销售额同比增长14.2%，叠加食品饮料、物流等下游领域补库，构成旺季需求支撑
供给端：废纸价格居高不下，废黄板纸同比涨17.55%、再生浆进口政策收紧，海关严查再生纸浆进口，禁止洋垃圾，叠加纸浆库存持续去化，国内主流港口纸浆库存环比减5.3万吨，从成本端支撑提价；“禁塑令”推动纸包装替代需求，河北将造纸纳入碳抵销范围、山东发布造纸产业链指引，环保与低碳政策倒逼行业升级，利好合规头部企业。
2024年全球规模突破4500亿美元，机构预测2030年近6000亿美元，中国占比从2024年30%提升至2030年35%，增速高于全球平均，受益于电商物流快递业务量同比+12.7%，以及绿色包装转型，未来三年行业CAGR预计维持5%-8%。
布局情况
玖龙纸业：全球最大包装纸生产商，国内七大基地协同提价，林浆纸一体化布局增强成本控制能力。
山鹰国际：覆盖包装纸全产业链，华中基地率先提价，海外布局缓解原料压力。
太阳纸业：林浆纸一体化优势显著，产品多元化（包装纸、文化纸），受益于成本下降和提价落地。
博汇纸业：白卡纸龙头，近期均价上涨至4360元/吨，产能利用率提升带动盈利修复。
华旺科技：中高端装饰原纸供应商，产品差异化能力强，分红比例提升吸引长期资金。
仙鹤股份：特种纸龙头，布局食品包装纸等高附加值产品，产能扩张驱动增长。
五洲特纸：专注食品包装纸，产能稳步释放，受益于下游消费需求复苏。
晨鸣纸业：浆纸一体化布局，近期董事会改组聚焦效率提升，但短期业绩承压。
景兴纸业：以箱板纸为主，浙江基地产能优化，受益于华东区域涨价。
荣晟环保：包装纸+环保业务双轮驱动，循环经济政策受益标的。
华泰股份：高透伸性纸产能25万吨，占全国50%以上，产品出口欧洲用于奢侈品包装
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