[太平洋]家电行业日报：出口链：2026M9家电出口金额+32%，空调/吸尘器同比均+58%

　　报告摘要

　　整体来看，2026M9家电行业出口金额同比+32%，较M8的+11%有较明显提速。

　　分板块看，M9白电景气度进一步提升，空调、电扇实现高增，黑电及智能投影整体表现较好，厨电及电工照明延续较快增速，清洁电器继续维持高景气，厨房小家电和个护按摩小家电各品类均实现不同程度增长。

　　分品类看，M9空调和吸尘器领涨家电板块，电扇、电咖啡机或茶壶、电热厨具、电熨斗等品类增速较快。

　　1）白电：空调/电扇同比分别+58%/+49%，均实现高速增长；冰箱/洗衣机同比分别+22%/+19%，增速均较快；整体来看，白电板块整体景气度较M8明显提升。

　　2）黑电及智能投影：液晶电视机/音响同比+18%/23%，均实现较快增速；传声器同比+5%，实现稳健增长；投影机同比+31%，较M8的+17%有明显提速。

　　3）厨电及电工照明：抽油烟机/插头及插座分别同比+32%/+31%，增速较M8均有提速，板块整体延续较好增长态势。

　　4）清洁电器：吸尘器M9同比+58%，仍维持较高景气度。

　　5）厨房小家电：板块整体表现较好，电热厨具、搅拌机&榨汁机、电热烤面包器、电咖啡机或茶壶分别同比+35%/+29%/+31%/+52%，均实现快速增长，其中电咖啡机或茶壶实现高增；微波炉同比+30%，较M8增速提升幅度较大。

　　6）个护按摩小家电：电吹风机、电熨斗分别同比+28%/+34%，均增速较快；电动剃须刀同比+18%，增速较M8实现由负转正。

　　风险提示：宏观经济波动、原材料价格波动、汇率波动、关税不确定性因素等风险。