[国新证券股份]房地产行业周度观察
上周房地产行业指数表现
上周（2026.10.19-2026.10.23）房地产（申万）板块下跌3.61%，沪深300指数下跌1.57%，房地产板块落后沪深300指数2.04个百分点。和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第29位。2026年以来，沪深300指数下跌11.33%，房地产板块下跌18.41%，房地产累计落后沪深300指数7.08个百分点。子板块中，上周房地
产开发板块下跌3.42%，房地产服务板块下跌6.37%。
房地产行业周度数据跟踪
上周（2026.10.19-2026.10.25）30大中城市房地产新房成交面积156.88万平方米，同比下跌20.82%，环比上涨10.51%。30大中城市房地产新房累计成交面积6640.03万平方米，同比下跌7.63%。从库存消化周期来看，上周10大城市存销比为105.11，其中一线城市为55.5，二线城市为206.41。上周7个城市房地产二手房成交面积168.94万平方米，同比上涨10.76%，环比上涨12.67%。7个一二线城市二手房累计成交面积6060.52万平方米，同比上涨1.79%。
土地市场方面，上周100大中城市土地成交建筑面积5138.41万平方米，环比上涨52.28%，土地成交总价860.1亿元，环比上涨11.93%，成交楼面均价1674元，环比下跌26.48%，土地成交溢价率为0.62%，环比上涨0.25个百分点。截至上周，100大中城市土地成交建筑面积累计87740.67万平方米，同比下跌5.13%，土地成交金额累计14557.14亿元，同比下降12.59%。
行业与公司动态
张江高科、我爱我家、中交发展、市北高新等公司公布2026年三季度报告。
投资建议
国家统计局公布前三季度房地产数据，房地产投资、新开工、销售同比降幅均扩大，房地产基本面维持弱势。近期房地产政策力度较大，财政部对首套房商业贷款实施居民购房贷款贴息政策，北京、上海、广州、武汉等地出台政策落实商品住房销售制度。政策出台有利于稳定市场信心、推动房地产市场止跌回稳。建议关注销售情况较好、业绩稳健的房地产企业。
风险提示
1、宏观经济波动风险；2、房地产政策调整对市场的积极影响低于预期；3、房地产市场结构分化。
