[开源证券]北交所策略专题报告：北交所2026年三季报业绩全景：新兴产业领跑，聚焦三条主线配置体系

　　2026年前三季度北交所新兴产业业绩领跑，聚焦三条主线构建配置体系

　　截至2026年10月30日，北交所全部上市公司2026年三季报披露收官。2026年前三季度板块合计实现营业收入2,237.11亿元，同比增长15.30%，平均单家公司营收6.32亿元，同比增长15.30%；合计实现归母净利润168.80亿元，同比增长2.27%，平均单家归母净利润0.48亿元，同比增长2.27%。2026年新上市公司盈利表现显著优于存量，前三季度新上市企业合计营收511.37亿元、同比增长12.94%，归母净利润78.28亿元、同比增长17.46%，新兴产业赛道属性突出，成为板块增长核心增量。分行业来看，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大一级行业营收全部实现正增长，其中信息技术、化工新材增速分别达21.67%、22.76%，领跑全板块；利润端仅信息技术、化工新材实现同比正增长，归母净利润增速分别为44.61%、7.02%。细分赛道景气分化清晰：AI算力产业链持续高景气，通信、技术服务、半导体制造和机械设备营收分别同比增长63.29%、20.00%、12.89%和18.39%；金属新材料受益于大宗金属价格周期触底回升，营收同比增长31.44%，周期复苏态势明确；新能源电池材料需求扩容，电池和电池材料企业分别同比增长18.47%、51.96%。基于三季报业绩特征，我们沿三条主线构建配置框架：1）筛选14家“市值低于20亿、PE低于20倍、扣非净利稳增”的企业，平均市值约14.64亿元，天元重工、国亮新材等标的增速领先，兼具安全边际与成长韧性；2）利润体量大，2026年前三季度归母净利润超5000万，扣非净利润增长TOP10标的，其中国航远洋、并行科技等5家公司增速超500%，覆盖周期复苏、AI算力与半导体、高端装备三大高景气主线，把握盈利弹性机会；3）22家2025年以来上市、2026年前三季度扣非归母净利润保持增长高于15%的北交所次新股，2025年以来上市的新股是北交所优质资产的核心增量，这批企业在细分卡位优势突出，同时业绩具备高增长性。

　　观点：本周北交所小盘科技属性难以独善其身，关注政策落地和资金面

　　本周北证50报885.74点，较上周涨跌幅-10.07%。最近新股发行速度有所减慢，我们建议进一步关注改革政策落地和增量资金入场的进度。根据开源证券北交所行业分类，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业PETTM（剔负）分别为23.65X、32.62X、28.24X、23.98X、25.04X。建议关注，1）三季报业绩估值性价比高、筹码集中且具备稀缺性；2）特有高景气赛道中细分产业链龙头。股票池包括（信息技术产业链：杰理科技；化工新材料产业链：佳先股份、森合高科、广信科技、锦华新材、瑞华技术、悦龙科技、能之光、国亮新材；高端装备产业链：开发科技、同力股份、五新智能、长虹能源、林泰新材、隆源股份、鸿仕达、世昌股份、苏轴股份、阿为特、易实精密、铁大科技。消费服务产业链：海菲曼、骑士乳业、太湖雪、江天科技、中草香料、欧伦电气。）

　　北交所审核/监管/新三板：2026年新股打新收益率3.39%，本周2家待上会

　　新股天元重工首日涨幅为120.54%；2026年11月6日铁近科技和星基智造上会；立洲精密、固力发终止上市。按照1500万元的现金账户为例，截至2026年10月30日，2026年新股打新收益50.87万元，收益率为3.39%。

　　风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。