[国金证券]互联网行业研究：谷歌推出Genie 4世界模型，混元Hy4正式版／Flash即将发布
周观点
AI&云：2026腾讯全球数字生态大会，在会上，腾讯发布BuddyOne跨应用AI协同体系，升级WorkBuddy企业级能力，WorkBuddy自3月上线以来累计处理超90亿次任务请求，并预告混元Hy4正式版及Hy4Flash后续发布计划；GoogleDeepMind公布世界模型Genie4，支持实时生成可交互环境，并同步生成音乐、环境声音及人物对话；Google公布Gemini4Carbon，重点提升复杂编程、长周期智能体任务及网络安全能力；微软公布2027财年第一季度业绩，实现营收922.79亿美元，同比增长19%，Azure收入同比增长48%，预计下一季度资本开支超过500亿美元；Alphabet公布2026年第三季度业绩，营收1275.77亿美元，同比增长25%，GoogleCloud收入307.09亿美元，同比增长103%；亚马逊公布2026年第三季度业绩，营收2019亿美元，同比增长12%，AWS收入460亿美元，同比增长39.3%，维持2026年现金资本开支约2200亿美元的预期。
游戏：本周《影之刃零》上线，Steam首日最高同时在线人数约70万人；10月195款版号下发，数量上较9月略有回落。
流媒体平台：Alphabet公布2026年第三季度业绩，其中YouTube广告收入为112.07亿美元，上年同期为102.61亿美元。YouTubeMusic及Premium全球订阅用户超过1.5亿。持续关注竞争和AI带来的行业影响。
电商：平台改直降，整体双十一GMV预期低单位数增长。
虚拟资产&资产交易平台：本周美联储维持利率不变，但币安重大安全事件冲击市场信心，币价波动。
风险提示
后续政策不及预期风险；中美关系变化风险；内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI技术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险。
