[万联证券]策略跟踪报告：红利类产品表现突出

　　投资要点：

　　全市场ETF成交额增长：10月26日-10月30日，全市场ETF日均成交额为5,864.47亿元。五大类ETF中，货币型ETF日均成交额较上周上升幅度最大，股票型ETF次之。股票型ETF中，策略类指数ETF成交额较上周提升幅度最大，行业类指数ETF次之。

　　资金净流入规模较上周回落：10月26日-10月30日，已上市ETF合计日均资金净流入215.46亿元。股票型ETF中，策略类指数ETF净流入规模提升幅度最大，主题类指数ETF次之。从单个产品来看，资金净流入额排名前十产品中，规模类指数ETF产品占据9席。从融资情况看，ETF融资融券净额较上周下降，杠杆资金活跃度有所回落。

　　新发与上市ETF有所放缓：10月26日-10月30日，市场共有1只ETF启动发行，为易方达中证红利增长ETF，较上周减少了27只。上市方面，共有2只ETF上市，均为创业板电池ETF，较上周减少了6只。

　　红利类产品收益率突出：10月26日-10月30日，各类型ETF收益率多数调整。其中，货币型ETF收益率表现稳定，其余类型ETF收益率均有所调整。从单个产品来看，周度收益率与超额收益率前十的非货币ETF中，红利类产品表现突出。

　　投资建议：截至10月30日当周，ETF市场交投活跃，全市场日均成交额较上周回升，规模类指数ETF占据成交榜多数席位。资金流动方面，已上市ETF资金延续净流入态势，连续第二周保持较大规模，资金继续向宽基ETF集中。产品方面，红利方向新产品启动发行，2只创业板电池ETF上市，产品布局较上周有所放缓。业绩方面，红利类产品在收益率与超额收益率两个维度均表现突出。综合看，截至10月30日当周，ETF市场资金面宽裕，宽基ETF持续获大资金增持，市场风格偏向防御。配置方面，建议关注：（1）规模类ETF产品覆盖度高、流动性充裕，连续两周获大资金集中增持，配置价值凸显，适合作为基础配置。（2）红利方向ETF，可关注央企红利、银行等高分红低波动的细分方向。

　　风险因素：历史数据不代表未来、数据统计偏误、国内经济表现不及预期、监管政策变化。