[国信证券]电力设备新能源行业点评：电新板块高频数据跟踪

　　事项：近日，国家能源局发布1-9月全国电力统计数据：2026年1-9月风电新增装机60.66GW，同比-1%；光伏新增装机110.83GW，同比-54%。

　　国信电新观点：1）风电：近期国内海上风电省管项目陆续启动建设，海风长期空间明确；海外欧洲与东南亚、中东等市场面向中国供应链重点订单顺利推进；新能源机制电价趋稳回升，国内陆风招标呈现修复态势。重点关注主机、零部件和海风龙头企业。2）光伏：低效产能退出与行业整合的政策确定性持续提升，关注光伏行业产能出清节奏及新技术导入进展。重点关注产能整合龙头与新技术布局领先标的。3）电网设备：四季度国内电网投资有望加速，AIDC方向下半年相关企业订单和业绩逐步体现弹性；中高压设备海外需求旺盛，三季度集中确认出口订单，贡献板块盈利环比弹性。重点关注特高压、出海及AIDC相关标的。

　　风险提示：贸易摩擦风险；大宗商品原材料价格上涨；国内新能源装机不及预期的风险。

　　 评论：

　　风电

　　风电装机： 2026 年 1-9 月国内风电累计新增 60.66GW， 同比-1%， 降幅持续收窄（1-8 月累计同比-8%）；9 月新增装机 7.40GW， 同比+128%。 1-9 月国内陆风新增装机 58.21GW， 同比+1%； 1-9 月国内海风新增装机2.45GW， 同比-30%。

　　风电核准： 2026 年 1-10 月国内风电累计核准 137.6GW， 同比-11%； 其中， 陆风 128.7GW（同比-14%） ，海风 8.9GW（同比+41%） 。

　　风电招标： 2026 年 1-10 月国内风电累计招标 105.9GW， 同比+55%； 其中， 陆风 98.1GW（同比+62%） ，海风 7.8GW（同比+1%） 。

　　风电中标： 2026 年 1-10 月国内风电累计中标 111.7GW， 同比-11%； 其中， 陆风 106.1GW（-10%） ， 海风 5.6GW（同比-24%） 。 此外， 国内风机企业中标海外项目 28.2GW， 同比+7%。

　　光伏

　　2026 年 1-9 月新增装机 110.83GW， 同比-54%， 降幅较 1-8 月累计同比（-58%） 收窄； 单 9 月新增装机 13.64GW， 同比+41%。

　　分类型来看， 2026 年 1-9 月国内新增集中式光伏装机 45.80GW， 同比-59%； 新增分布式光伏装机 64.52GW，同比-50%。

　　 电网设备

　　国网特高压设备招标： 2026 年至今累计招标 4 批次， 中标金额合计 329.1 亿元， 同比+62%。

　　国网输变电设备招标： 2026 年至今累计招标 5 批次， 中标金额合计 710.12 亿元， 同比-10%。

　　国网计量设备招标： 2026 年至今累计招标 2 批次， 中标金额合计 164.0 亿元， 同比+35%。

　　电网及电源投资： 2026 年 1-9 月电网投资 4594 亿元， 同比+4.9%， 较 1-8 月累计同比（+3.6%） 回升；电源投资 5786 亿元， 同比-3.3%。

　　变压器出海： 2026 年 1-9 月我国出口 612.2 亿元， 同比+18%； 其中对北美出口 76.5 亿元， 同比+48%。

　　风险提示：

　　贸易摩擦风险； 大宗商品原材料价格上涨； 国内新能源装机不及预期的风险。