[上海证券]新消费行业周报：美的全业务矩阵亮相广交会，聚焦AI数智+低碳节能
主要观点：
10月15日，第140届广交会在广州开幕，美的以“Smart Core,Green Home”为主题，全业务矩阵亮相。从空调、冰箱到数据中心液冷系统、家庭能源系统，美的已经从“单品领先”走向了“全屋智慧空气、能源及水系统解决方案”。AI数智是内核，低碳节能是外延。
在家电业务板块，根据美的集团，美的家用空调这次的看点是把AI算法与变频技术植入家电的“大脑”，让产品更聪明体贴，做到“送风随人而动”，更在舒适不妥协同时，达到30%-50%的绿色节能效果。全新升级的精细化毫米波雷达感应控制，叠加AI全域温控M-Station系统，实时感知温湿度、人员活动与空气质量，自动切换最优送风方式。产品矩阵覆盖极端气候到日常场景：EVEREST系列70℃高温能制冷、-40℃低温能制热；DAINTY系列轻巧便运，装柜量与重量行业领先；GEMINI面向大冷量，EMBRACE面向广域送风。全品类搭载R290/R454B环保冷媒，配合自研AI节能算法，实际能耗最高降低50%。面向欧洲住宅的新一代室内混动热泵CirQ HPIndoor Hybrid也同步亮相。
在液冷业务板块，根据液冷前沿，美的数据中心液冷方案助力年均PUE低至1.2，核心产品CDU单机制冷量达2.6MW，最高可扩展至4MW，并辅以不停机维护、双重过滤及双路供电等冗余保障。同日，在OCP（Open Compute Project）2026全球峰会上，美的旗下品牌Clivet凭借新一代磁悬浮离心压缩机技术及全链路液冷解决方案，斩获“2026GW-Scale OpenAIDC优秀技术分享奖”。且美的集团正式出现在英伟达面向下一代VeraRubin平台的MGXAI Factory生态合作伙伴官方名录中，标志着中国制造巨头的散热与温控系统正式跻身全球顶级AI超级计算平台的参考架构体系。
2026年3月，美的投资超10亿元的顺德液冷智造基地正式动工，规划12条专业液冷产线，全面推进磁悬浮冷水机组与CDU的规模化量产，预计2027年8月投产。2026年5月与9月，美的先后面向全球发布数据中心温控全栈方案并亮相圣克拉拉AI Infra Summit完成北美本土化技术落地，其自研磁悬浮补冷型CDU此前已在东南亚头部云厂商超大规模数据中心实现批量交付。在市场订单端，2026年6月，美的成功中标中国移动2026—2028年低压冷水机组集采项目，斩获高达70%的份额，并同步拿下中国联通通信机房空调超2亿元的集采订单。我们认为，通过将磁悬浮无油冷源、高密CDU与科陆电子的“电-储-冷”一体化架构深度融合，美的正在加速将家电制造业的大规模精密制造优势迁移至算力基础设施领域，为GW级AIDC提供了可落地的全栈绿色降本方案。
总的来看，依托第140届广交会这一全球化平台，美的将进一步深化“Smart Core,Green Home”的理念落地。从AI智能到绿色节能，从单品到系统方案，中国智造的科技与品质正在惠及全球每一户家庭。
投资建议
建议关注：
家用电器：美的集团、海信家电、石头科技、科沃斯等。
消费电子：立讯精密、歌尔股份、恒玄科技等。
风险提示
原材料价格波动；终端消费疲软；行业政策变动风险；市场竞争加剧风险等。
