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随着近期锂电材料板块的暴涨，近来关注的人多了起来，10月底的文章几乎都梳理过了锂电材料全面涨价，方向全梳理,既然问到，今天找到一机构的闭门会议，供大家参考。
实录部分，因录音转文字，可能存在错别字，请谅解。
摘要部分
六氟磷酸锂价格走势与供需现状
六氟磷酸锂价格走势：2020年下半年至2022年初处于上涨周期，随后下跌至今年最低价，7月开启新一轮上涨。7-8月因碳酸锂上涨拉动价格，9月及国庆后真正大幅上涨，从9月30日的6万涨至11月底的13万左右，涨幅达40%-50%。
供需现状：今年整体供应量约27-28万吨，有效产能约31万吨。上半年厂家多处于低负荷或销库存状态，7-8月库存基本消耗完，下半年起量时供应不足，全年开工率约87%，下半年开工率超95%。部分厂家订单签到月份，供需错配推动价格持续上涨。
六氟磷酸锂未来供需与价格预期
明年供需情况：有效产能约43.8万吨，名义产能达53万吨，市场需求约35万吨，整体市场开工率超80%。因投产周期，最快需两个月，大厂产能计划多在明年下半年投产，上半年仍存在供需缺口。
价格预期：预计到年底价格涨至15万，明年上半年可能涨至20万。目前因电池电芯端想控制价格，涨价速度稍缓，一季度预计涨至16万左右，二季度需求更好，可能冲向20万。
产业链库存与企业生产情况
库存情况：产业链整体库存处于低水平，约为3-5天，数量级约6000。因持续涨价，企业难以增加库存，且处于满产状态，无法做多余库存。
企业生产情况：10-12月中小电解厂产量环比基本稳定，主要因六氟磷酸锂缺货。头部大厂如天赐和新宙邦有自身保障，维持之前产量，新增订单多集中于此。
六氟磷酸锂价格谈判情况
现有谈价情况：比亚迪到12月前维持最初招标价格，宁德与天赐的价格因市场上涨有一定调整，涨了两三次，现不到8万。大厂招标成单价格参照第三方网站，其他电解液厂买卖时货比三家，选最低价。
明年谈价预期：明年需重新签长协，六氟磷酸锂厂希望在保证定量情况下抬高价格，单价可能达8万甚至以上，目前谈判仍在进行中。
六氟磷酸锂企业成本与产能分析
企业成本区间：头部3-4家企业成本约5.1-5.5万，二梯队等成本约5.8万，三梯队厂家成本约6-6.2万
产能恢复条件与时间：停产产能恢复条件为价格维持在8万以上，若价格低于8万可能不再开工。已建好产线到出产品最快需两个月，设备维修需3-6个月，整体重启需3-6个月。
明年有效产能增量：天赐预计新增3-3.5万吨，多氟多可能新增5000-1万吨，新泰（天际）明确新增1.5万吨，石磊（新宙邦）年底有3万吨产能，中蓝宏源（宏源药业参股）技改新增2000吨，金石（资源）约三四千吨，三美约两千多吨，青海氟业明年有效产能增至5000-8000吨，明年总有效产能近44万吨。
添加剂VC和FEC情况分析
VC供需与价格：今年有效产能7.8万吨，市场需求6.2万吨，开工率80%。明年有效产能达13万吨，需求8万吨，全年开工率61%，目前部分厂家控制供应，导致价格上涨，预计持续到今年底或明年上半年，年底可能到10万，明年上半年可能奔向12-13万。
VC产能增量：永泰年底投1万吨，华盛下半年有三万多吨产能投产，按2万吨有效产能计算，华谊明年有3000吨产能投产，天津下半年有1万吨产能投产，海科年底有5000吨投产
VC价格谈判：长协价已调整，现约5万，散单价货比三家。行业成本区间约4.5-4.8万，按6.5万均价算，单吨利润约1.7万。市场基本按合格产品市场价格报价，不按纯度差异化定价。
FEC情况：目前供应不紧张，价格有上涨趋势但幅度不大。今年有效产能4.2万吨，供应链2.1万吨，开工率超50%；明年产能4.5万吨，市场需求2.7万吨，开工率超60%，价格约5万，成本约3.5 - 3.8万，有利润空间。
投资人提问与解答
六氟磷酸锂供需与价格矛盾：虽明年产能增量大于需求增量，但产能投产集中在下半年，上半年需求增幅大，存在供需缺口，导致上半年价格上涨，下半年价格维稳或下行。
电池厂排产情况：目前排产到1月，1月与12月持平，12月环比有2%增幅，预计一季度与今年四季度持平或微增2-3个点，二季度上涨3-4个点，具体增幅需核算电池厂和储能情况。
小厂复产问题：产品生产后需调试，客户可能要求重新验证，新产线投产到出货爬坡期按半年算，第一个月按10%，第二个月按20%，第三个月按30%折算有效产能。
溶剂与电解液企业情况
溶剂情况：今年市场集中度高，出货集中在石大、海科、华鲁、东科等厂。55种溶剂中，电极和DMC出货量占市场50%-61%。今年溶剂不会大涨，顶多有100-500涨幅，明年预计新增50万吨需求，后年部分溶剂可能出现供需缺口，需关注EC和DMC产能情况。目前价格平稳，DMC和EC有1-200涨幅，大厂有少量利润。
电解液企业价格传导：目前电解液厂未将原材料涨价传导到电池厂，因电池厂谈判态度强硬，且六氟磷酸锂报价参考均价低于实际价格，差距由电解液厂承担。除天赐和新宙邦，部分厂家不再接新增订单。
部分问答实录
六氟磷酸锂的价格从七月底开始持续上涨，能否请您解读一下它的供需情况以及后续价格走势的预期？对于明年六氟磷酸锂的供需判断是怎样的？
六氟磷酸锂的价格确实从七月底开始进入新一轮周期性上涨。今年年初至7月期间，价格经历了下跌，而在7月底至8月初库存消耗完毕后，由于供需错配，有效产能未能及时跟进，导致市场供应跟不上需求量的增长。从9月份至11月底，市场价格涨幅达到40%至50%，主要原因就是供需错配。目前整体六氟磷酸锂供应量约27.88万吨，需求量大约在27至28万吨，有效产能为31万吨，开工率较高。预计明年上半年由于产能投放延迟，供需缺口会持续存在，从而可能导致价格进一步上涨。明年六氟磷酸锂的有效产能预计将达到43.8万吨，名义产能可能更大，达到53万吨，而市场需求预计为35万吨，市场整体过剩率在80%以上。但由于投产周期较长，最快也需要两个月时间，因此明年上半年仍然存在产能缺口，预估价格仍会继续上涨，可能到达20万左右的水平。
明年六氟磷酸锂涨价的节奏是怎样的？具体到季度或者月度？以及20万的价格会在什么时候到达？目前产业链中六氟磷酸锂的库存情况如何？
目前六氟磷酸锂的价格在13万左右，预计到年底可能会涨到15万，明年上半年可能涨至20万。这是基于当前市场淡季不淡的情况以及各家电池厂提前备库的策略。目前产业链中的六氟磷酸锂库存极低，基本维持在一周左右，有的甚至只有3到5天的库存量，库存数量级大概只有6000吨左右。
明年一季度电池生产的排产情况如何？是否也会出现淡季不淡的现象？
明年一季度确实存在淡季不淡的现象。电池生产商出于对未来市场需求的高预期，在旺季之前（即一月份）进行补单，导致一季度整体生产仍然处于旺季状态，环比今年第四季度不会出现太多下滑。
那么按照这个逻辑推导，六氟磷酸锂的价格走势将是怎样的？明年一季度可能持平，二季度再继续上涨吗？
是的，可以这么理解。明年一季度六氟磷酸锂的价格可能会涨至16万左右，而在二季度随着需求改善，价格将有望冲向20万。
现在整个行业是不是都处于满产状态，没有多余的库存？
是的，现在各家厂商基本处于满产状态，无法生产更多的库存。11月份的情况是，同不两家及中小电解厂的产量环比9月份并未增加太多，预计11月和12月会维持十月份的产量水平，主要原因是6F供不应求，买不到更多的原材料。
头部大厂在这种情况下的保障程度是否更高？
对，头部大厂相对更有保障。比如天赐和新宙邦这两家大厂拥有自己的6F供应保障，他们维持着之前稳定的产量，并未增加。目前电池厂的新订单大多集中在天赐和新宙邦这两家头部企业中。
近期谈六氟磷酸锂买卖时，价格是如何确定的？尤其是对于大厂和小厂的不同状态？
对于大厂如比亚迪和宁德时代，他们的价格策略有所不同。比亚迪的价格保持最初招标价格直至年底，而宁德时代在市场价格上涨15%的情况下，其6030的价格可以相应调整，已从最初五万多涨至目前不到8万。对于其他中小电解液厂和电池厂，它们通常参照第三方机构网站上的日均价（如10天、两周或一周均价）来谈价格。其中，天赐等大厂有锁单协议，而部分中小厂则以市场报价形式买卖，选择最低报价购买。
明年六氟磷酸锂的价格谈判情况如何？
明年肯定需要重新签订长协，目前价格已经上涨到十二三万水平。由于今年底时六氟磷酸锂工厂亏损严重，现在涨价后，厂家如不想继续让电池厂占主导地位，所以会尽量抬高成型价格，预计单价可能会看到8万甚至更高。
明年会有锁价的长单吗？价格是否已经谈妥？
目前还在谈的过程中，因为上面的价格还未最终确定。
涨价后，不同梯队的六氟磷酸锂企业能赚多少钱利润？能否大致估算一个区间？
按照8万以上的开发价格，头部三到四家厂商如天赐、天际、石磊（新宙邦）等由于拥有成本优势，可能会拿到更低的原材料价格，其成本区间大概在5.1到5.5万之间。二梯队厂商如宏源药业等成本可能在5.8左右，而三梯队厂商成本大概在6万至6.2万之间。至于成本最高的新进入者，他们的成本区间大概在6到6.5左右。
在六氟磷酸锂下行周期时，高成本产能是否会停产，以及停产设备重启所需时间？
在六氟磷酸锂价格下行周期时，确实有一些成本较高的产能可能停产。关于停产条件及重启时间，我们尚未沟通过具体情况。
有去沟通一些厂家，关于六氟磷酸锂的价格和产能开释放情况。如果价格低于8万，厂家是否会继续生产？
如果价格降到8万以下，部分厂家可能不会继续开启或增加六氟磷酸锂的产能。
现在部分厂家对于六氟磷酸锂涨价持怎样的态度，以及新建产线后到产出产品需要多久时间？
一些厂家担心当前的涨价可能是阶段性的，明年可能会下跌，因此在考虑是否大举投资新建或扩产时有所顾虑。建好产线到产出产品最快需要两个月时间，因为涉及购买新设备和招聘培训员工。
如果设备长期不用，重新调整并投入使用需要多久？
设备维修和调整大约需要3到6个月的时间。
若有一家企业很久未生产，设备存在腐蚀或老旧问题，重启时需多久完成设备调整和招人培训？
整个设备调试可能需要1到2个月，招人爬坡可能需要1个月，加上验收产品和其他流程，总共大约3到6个月。
针对明年有效产能增量，有哪些玩家及其预计增量？
明年预计新增产能增量主要来自天赐（3-3.5万吨）、新泰（天际，1.5万吨）、石磊（新宙邦，3万吨）、中蓝宏源（宏源药业参股，技改后新增2000吨，可能还有额外5000-1万吨增量，具体依赖调试结果）、永泰（新增产线调试中）、金石（三四千吨），三美（可能有两千多吨新增产能，取决于价格和调整效果），青海纤维（现有1万吨产能，明年有效产能增至5000-8000吨）。综合计算，明年总的有效产能将达到约44万吨。
目前长协与散单的比例大概是多少？明年的情况是否还会有变化？
目前长协与散单大致比例为50%，明年长协价格可能在8-10万之间，具体还需看市场谈判结果。
VC和FEC这两个电解液核心添加剂环节，今明年供需情况、行业库存水平以及价格判断如何？
VC目前有效产能为7.8万吨，今年市场需求约6.2万吨，开工率80%。明年有效产能预计达到13万吨，由于电池需求增长约30%，VC需求量将增至8万吨，整体开工率可能处于不确定状态。
VC目前处于紧急状态，能否具体说明一下现状和价格走势？
目前VC库存已消耗殆尽，厂家刻意控制市场供应，导致供应紧停，进而引发VC价格上涨。预计这种上涨会持续到今年底，保守估计，如果价格为6万，则可能持续至明年上半年。下半年随着各厂家投产增加，供给压力将得到缓解，VC价格届时可能会坚挺或有一定程度上涨。
VC的绝对价格现在是多少？未来估计如何？
目前VC的实际成交价大约在7万左右，行业内有推涨至10万甚至更高至12、13万的预期。今年内可能会看到10万的价格水平，明年上半年有望达到12、13万。
VC行业的整体集中度如何？
VC行业集中度较高，前九家或十家企业的产量占据了整个市场的80%以上。其中，青木占据最大份额，约30%到33%，华盛、浮率、富祥药业、永泰、海丰等企业也占据一定比例，产能分布较为集中。
目前VC的有效产能以及明年增量情况是怎样的？
目前VC的有效产能大概在7.8万吨，预计明年有效产能将达到约13万吨。新增产能主要来自于永泰年底投产的1万吨，华盛下半年投产约2万吨，华谊新增3000吨，天际投产1万吨，海科投产5000吨，还有小厂新增约9000吨。
如果企业想要新建VC产能，周期是多久？已有厂房的老玩家增加产能需要多久？
从零开始建设新产能需要大约两年时间，包括前期市场行情分析等阶段。而已有厂房的企业若要增加产能，最快可能只需要2到3个月，正常情况下则需半年左右。
当前VC产业链中谈价机制是怎样的？长协价和散单价如何调整？
长协价主要由几家大厂签订，成品价格远高于散单价格，目前市场报价已到6万甚至7万元。具体谈价方式通常是货比三家，厂家报价后，交易方根据报价选择合作伙伴。
VC的成本情况如何？
整个行业VC的成本区间大概在45000到48000元/吨，某些企业的成本可能更低，约为三四千至四五千元左右。
市场上的VC产品是否会因纯度差异而进行差异化定价？
不会，VC产品主要按照市场价格报价，不以纯度作为定价依据，基本都是合格水平，能满足电子厂使用需求。
长协价调整的时间点是什么时候？
长协价在上月9月份的时候开始调整，当时16氟磷酸锂的价格以及VC的价格都有所上涨。
VC与六氟磷酸锂（6F）的长协比例是否接近？
是的，VC的长协比例也接近于6F，大概都占五成左右，并且这些长协合同主要是由几家大厂签订的。
VCRFEC的情况如何？
FEC目前供需格局相对不紧张，价格表现平稳，预计未来价格不会大幅上涨，而VC的价格相对稳定。
FEC的价格与VC的价格变化是否同步？
前期涨价速度基本一致，但现在两者价格上涨幅度不同，因为FEC目前供应较为充足，不像VC处于紧平衡状态。
当前5万的价格下，行业是否能实现盈利？
可以，目前行业成本大约在3.5到3.8万元/吨，存在利润空间。
新建1万吨VC产能的固定投资大概需要多少？
没有具体数字，但可以参考扩产公告获取相关信息。
供需情况与价格预测之间的gap是什么因素导致的？
主要是由于新增产能集中在下半年，上半年需求增长较多且无大量新增产能投产，导致上半年供需缺口，从而造成价格预测与供需情况之间的差异。
Q1和Q2季度电池厂排产环比变化情况如何？
目前只排产至1月份，预计1月份环比持平或微增，而Q2可能增长3到4个百分点，具体数据还需结合电池厂和储能电池的实际排产情况进一步核算。
电池厂在经历设备维修或人员调整后，重新生产的产品是否需要重新验证？
是的，无论是电池厂还是小厂，在设备维修或人员调整后产出的产品都需要自行调试，并检查固态杂质含量等是否符合规定，以确保产品质量合格。
客户调试是否算在3到6个月的周期内？新产线从投产到出货的爬坡期应如何预期合适产量？
客户调试已经包含在这个3到6个月的周期中。爬坡期一般按半年来计算，投产后第一个月可按10%计算产量，第二个月20%，第三个月30%，以此类推进行折算。
关于溶剂方面，市场关注其涨价及对溶剂工序和价格的影响？
今年整体项目开工率不到60%，且融资市场集中度极高，导致溶剂市场格局稳定，不会出现大幅涨价情况，顶多有100到500元的上涨幅度。明年预估会有50万吨新增需求，建议关注明年后年的六氟磷酸锂需求工具格局，可能会出现部分品种的功能缺口。
目前溶剂价格是否上涨？
目前容器价格相对平稳，DMC和EC最近有100到200元的小幅涨幅，属于正常生产波动。
是否有小品种溶剂会出现缺口？
不是小品种，而是包括DMC、EMC、DEC和PC在内的大品种。明年需要关注EC和DMC这两个产品的产能情况。
在这种水平下，大厂是否能盈利？
大厂目前能获得一点点利润，因为整体容积价格处于成本线附近，他们通过跑量来实现微利。
电解液企业如果没有原材料产能，在原材料涨价时如何与下游沟通？
目前电解液企业未能将原材料涨价的价格完全传导至电池厂，导致电池厂接受的价格低于电解液企业实际成本，部分小型电解液厂家因亏损而停止接新增订单，只能将订单转给能够提供更低六氟磷酸锂报价的天赐和新东方等大型团队。
是否存在时间差或电池厂难以及时承担原材料涨价的问题？
电解液企业处于弱势地位，与电池厂谈判时态度强硬的电池厂可以轻易转单给报价更低的电解液厂家，因此虽然电解液企业试图强硬，但最终仍难以让电池厂及时承担原材料涨价的成本。同时，近期六氟磷酸锂的实际市场价格已经高于参考网站上的报价，这也加大了电解液企业的亏损压力。
本文根据公开信息整理，不构成投资建议。
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关注一下不费事，错过了想看的消息，岂不可惜！
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