[华泰期货]宏观日报：市场定价宽松撤出的压力

　　市场分析

　　宏观流动性：

　　（01）美联储：12月加息概率86.3%，较昨日+3.2个百分点。

　　（02）美元流动性：美元指数102.1，较昨日-0.2个百分点；20日均值较昨日+0.0点，5日均值较昨日+0.1点。比特币81258.3点，较昨日+583.8点；20日均值较昨日+488.2点，5日均值较昨日-14.1点。

　　（03）货币流动性：美元SOFR/FFR利差20日均值-11.0BP，较昨日+0.3BP；5日均值-8.4BP，较昨日+1.4BP。人民币DR007/OMO007利差20日均值-3.1BP，较昨日-0.5BP；5日均值-5.4BP，较昨日+0.3BP。

　　宏观经济：

　　（04）商品市场：铜金比价20日均值3.50盎司/吨，较昨日+0.00；5日均值3.55盎司/吨，较昨日+0.02。油金比价20日均值2.59盎司/100桶，较昨日+0.02；5日均值2.81盎司/100桶，较昨日+0.03。

　　（05）债券市场：美债期限利差20日均值39.0BP，较昨日+0.1BP；5日均值32.2BP，较昨日+1.2BP。中债期限利差20日均值42.5BP，较昨日+0.0BP；5日均值41.9BP，较昨日+0.1BP。德债期限利差20日均值41.1BP，较昨日-0.3BP；5日均值35.0BP，较昨日-0.8BP。

　　（06）股票市场：美股同比12.4%，较昨日+0.1个百分点；A股同比-14.9%，较昨日-1.9个百分点；欧股同比5.9%，较昨日+0.6个百分点。

　　美国经济：

　　（07）经济预期：经济意外指数20日均值40.0，较昨日+0.0；5日均值41.9，较昨日+0.0。

　　（08）金融条件：金融条件指数20日均值-2.0，较昨日+0.0；5日均值-1.6，较昨日+0.1。

　　中国经济：

　　（09）经济预期：经济意外指数20日均值-26.5，较昨日+2.2；5日均值-2.6，较昨日+2.6。

　　（10）碳排成本：CEA碳排放权20日均值96.4，较昨日+0.0；5日均值95.3，较昨日-0.2。

　　（11）运输成本：内贸集装箱运价指数999.0，较上周-1.09%，较去年同期-9.92%。外贸集装箱进口运价指数121.0，较上周+1.43%，较去年同期+19.56%。外贸集装箱出口运价指数157.0，较上周-2.41%，较去年同期+89.00%。

　　（12）房地产：30城地产周度成交227.35万平，较上周-0.58%，较去年同期-23.64%。30城地产周度成交5周均值217.61万平，较上周-1.99%，较去年同期-16.31%。

　　策略

　　美联储如期在10月维持按兵不动，但是加息的展望并没有改变——在经济数据强劲和油价年内存在基数效应叠加的状态下，美联储收紧货币的方向没有转变。但是市场对于风险的预期依然没变，也就意味着“美国-非美”之间的的错位现实存在，关注美元指数的降温可能。

　　风险

　　美元流动性快速收紧