[华泰期货]宏观日报：俄乌vs伊朗，欧洲vs美国

　　市场分析

　　宏观流动性：

　　（01）美联储：10月加息概率15.1%，较昨日-1.8个百分点；12月加息概率85.4%，较昨日-4.4个百分点。

　　（02）美元流动性：美元指数101.7，较昨日+0.0个百分点；20日均值较昨日+0.0点，5日均值较昨日-0.2点。比特币82744.1点，较昨日+830.3点；20日均值较昨日+488.2点，5日均值较昨日+146.5点。

　　（03）货币流动性：美元SOFR/FFR利差20日均值-11.9BP，较昨日+0.1BP；5日均值-11.8BP，较昨日+0.0BP。人民币DR007/OMO007利差20日均值-1.9BP，较昨日-0.3BP；5日均值-6.5BP，较昨日-0.5BP。

　　宏观经济：

　　（04）商品市场：铜金比价20日均值3.48盎司/吨，较昨日+0.00；5日均值3.50盎司/吨，较昨日-0.01。油金比价20日均值2.49盎司/100桶，较昨日+0.02；5日均值2.60盎司/100桶，较昨日+0.02。

　　（05）债券市场：美债期限利差20日均值39.1BP，较昨日+0.4BP；5日均值34.2BP，较昨日-1.0BP。中债期限利差20日均值43.2BP，较昨日-0.2BP；5日均值41.9BP，较昨日+0.0BP。德债期限利差20日均值41.5BP，较昨日+0.5BP；5日均值39.2BP，较昨日-0.2BP。

　　（06）股票市场：美股同比14.5%，较昨日-1.0个百分点；A股同比-10.8%，较昨日-2.3个百分点；欧股同比4.3%，较昨日-1.3个百分点。

　　美国经济：

　　（07）经济预期：经济意外指数20日均值39.3，较昨日+0.8；5日均值39.8，较昨日+1.6。

　　（08）金融条件：金融条件指数20日均值-2.2，较昨日+0.0；5日均值-2.0，较昨日+0.1。

　　中国经济：

　　（09）经济预期：经济意外指数20日均值-33.2，较昨日+2.2；5日均值-14.7，较昨日+7.0。

　　（10）碳排成本：CEA碳排放权20日均值96.4，较昨日+0.1；5日均值97.8，较昨日+0.0。

　　（11）运输成本：内贸集装箱运价指数1010.0，较上周+0.90%，较去年同期-2.51%。外贸集装箱进口运价指数119.3，较上周+0.95%，较去年同期+16.95%。外贸集装箱出口运价指数160.9，较上周+0.54%，较去年同期+97.58%。

　　（12）房地产：30城地产周度成交228.68万平，较上周+32.55%，较去年同期-19.35%。30城地产周度成交5周均值222.03万平，较上周+2.88%，较去年同期-10.73%。

　　策略

　　美国中期选举前的市场波动依旧。一方面，地缘不稳定性在俄乌战线出现降温可能，为中东战线提供空间；另一方面，政治不稳定性在欧洲有扩散可能，为美国中期选举提供空间。结构性的转移并不意味着风险的结束，而是压力的出口转变，市场的波动改善仍需要等待11月美国的结果落地。

　　风险

　　美元流动性快速收紧